HSBC, Koç Holding için fiyat hedefini 276 liradan 315 liraya yükseltti

HSBC Global Investment Research, Koç Holding için "Al" tavsiyesini korurken fiyat hedefini 276 TL'den 315 TL'ye çıkardı. Hissenin 12 Haziran 2026 itibarıyla 187,50 TL olan mevcut fiyatına göre yüzde 68 yükseliş potansiyeli öngörüldü.

HSBC yayınladığı raporda, enerji segmentinin portföydeki en önemli kazanç motoru olmayı sürdürdüğünü vurguladı. Yüksek cracking marjları ve güçlü talebin desteğiyle rafineryciliğin yılbaşından bu yana öne çıktığı belirtildi. Jeopolitik gerilimlerin azalmasıyla marjların bir miktar gerileyebileceği, ancak geçen yılın düzeylerinin üzerinde kalmaya devam etmesinin beklendiği ifade edildi.

Temettü cephesinde bu yıl 33-34 milyar TL düzeyinde güçlü bir gelir öngörüldü. Tüpraş temettüsünün ikinci taksiti ve Ford Otosan'dan gelebilecek ek ödemenin nakit birikimini destekleyeceği aktarıldı. Net nakdin 2026 yıl sonuna kadar 1 milyar doları aşabileceği ve bunun sermaye dağıtım esnekliğini artıracağı değerlendirildi.

Sanayi segmentlerinde ise karma bir tablo göze çarptı. Bankacılık, faiz indirimi döngüsündeki gecikmeden olumsuz etkilenirken otomotivde fiyat ve kur baskısı sürdü. Dayanıklı tüketim ürünleri hem Türkiye hem Avrupa'da zorlu bir fiyat ortamıyla karşı karşıya kalırken Avrupa'daki pazar payı kayıplarının stabilize olmaya başladığı belirtildi.

HSBC, 2026/27 konsolide kâr tahminlerini yüzde 30-35 oranında aşağı yönlü revize ederken bu yıl için yüzde 72 reel büyüme ve 2027 için yüzde 14 artış beklentisini korudu. NAV'a göre yaklaşık yüzde 37 iskontolu işlem gören hissenin bu iskontosunu korumaya devam ettiği, ancak güçlü temettü geliri ve artan net nakit pozisyonuyla iskontonun haksız yere geniş kaldığı vurgulandı.